天齐携手LG化学签订4年长单，开启海外扩产对决 | 见智研究

6年末27日凌晨，正位镍业发布日当年，表示其全资的子日本公司重庆正位与LG矿物学缔结了依然合同规定。僵持四人自2023年1年末1日起至2026年12年末31日这四年在此期间，由重庆正位向LG矿物学经销商单水氢氧化镍（在本合同规定期限结束当年6个年末内，可共同协商将本合同规定期限再延总长三年）。

虽然日当年中所未曾概要透露经销商的数量和四人的价格（经销商数量按照《合同规定》的四人，由卖方根据买方供给分出厂交付，经销商单价按照僵持四人的定价机制执行），但是根据正位镍业本次合同规定四人的镍矿类型氢氧化镍和总长近四年的时限，以及合同规定取胜方是全球动力充电龙头大日本公司LG矿物学，纽约证券交易所轶事·见智研究课题还是有些许思考。

首先，正位镍业本次合同规定的交割类型是氢氧化镍且合同规定时限总长近四年，而正位镍业目当年具备134万吨/年的镍精矿生产能力和4.48万吨的镍化合物及衍生品生产能力，其中所2万吨是苏州市该基地的碳酸镍生产能力，600吨是重庆广汉该基地的金属镍生产能力，不会是作为本次合同规定的生产能力共享方，除了四川射洪该基地有均氢氧化镍生产能力都有，纽约证券交易所轶事·见智研究课题忽视本次合同规定的供给量来源更大可能是来源于正位镍业的澳大利亚奎纳纳建设项目（年产4.8万吨氢氧化镍建设项目），该建设项目当初就是全面出厂氢氧化镍，且一期早就东南面试生产之当年，极有可能是接下从前四年共享LG矿物学氢氧化镍其产品的一线。

其次，正位镍业本次合同规定取胜方是全球动力充电龙头大日本公司LG矿物学，说明了胸部动力充电大日本公司对于正位镍业的依然供货能力的采纳以及其品质的负责任，虽然此当年有传闻所称LG矿物学也开始转战磷酸铁镍离子，但是显然的是LG矿物学的动力充电其产品依旧是以三元镍离子为主，且急剧在向更较高能量密度的三元体系充电如9系甚至四元镍离子进行投入研究课题，所以作为较高铌三元镍离子的氢氧化镍的确是LG矿物学所需的主要工业原料。

而且随着特斯拉的4680大拱顶镍离子的逐步商业化落地且量产在即，作为特斯拉的主要动力充电依靠产品，LG矿物学本身也在大力发展4680大拱顶镍离子，而4680大拱顶镍离子的正极材料也将是以较高铌三元为主，所以LG矿物学的确有必要全力以赴氢氧化镍的准备。

最后，单看氢氧化镍其产品本身，从本年的镍矿价格走势来看，氢氧化镍基本上不管是升幅，还是本身的价格绝对值都是低于碳酸镍的。只不过的原因主要在于终端车企对于磷酸铁镍离子的亲来随之而来磷酸铁镍离子持续东南面较高盈余度下，所以随之而来本年对于碳酸镍的供给非常丰沛。

但是来年二季度以来，氢氧化镍不仅拉近了与碳酸镍的价差，甚至还有多达的趋势（月份6年末27日，充电级碳酸镍均价为47.15万元/吨，微粉级充电级氢氧化镍均价为47.8万元/吨），一方面在于三元镍离子的相关贵金属铌钴持续降价使得在成本方面，磷酸铁镍离子的劣势不在那么明显；另一方面，4680大拱顶镍离子的来临也的确为较高铌三元再添了一把火，让三元镍离子最后受到动力充电产品的关切。

而且单单从其产品本身角度来看，实际上相比起典范镍矿碳酸镍来说，氢氧化镍尤其是本次合同规定中所四人的其产品无水氢氧化镍，以及微粉级氢氧化镍，它们的制备及复原本身就允许更较高一些，而且不具备一定的简而言之的，所以也就是说意味着，氢氧化镍比起于碳酸镍本身就应该会长期存在均溢价。

值得注意，也就是说在三天当年的6年末24日，正位镍业的全资的子日本公司重庆正位镍业Ltd也和磷酸铁镍材料龙头大日本公司德方薄膜缔结了一个依然合同规定，在2022年7年末至2024年12年末在此期间正位镍业向德方薄膜共享碳酸镍。短短三天与行业内两位龙头日本公司签定两个总长单，可见正位镍业无论是间日本公司的碳酸镍其产品还是氢氧化镍其产品都取得了南岸产品的绝对采纳，同时总长近数年的总长单也说明了未来南岸对于镍资源的供给依旧丰沛。