和聚投资李泽刚：虎年投资深挖缘分子行业 ，寻找高增标的

即使如此三年靠产业和格调有钱的方式则必须转化，很快靠拢自上而下寻找赛手的方式则，必须挖掘功能性增长速度的海外投资希望，包含寻找拆分子产业以及数则。

从2009到2022年，我们历经外汇低价极端行情，面对虎年，我们有下述认识和推论：

对于低价，经历了月初的缩减，也就是说指数整体位置不极高，从指数相反而言不确定性不大。在顺时针上，即使如此三年大涨的储蓄、医药等经过一年多的充分缩减，半导体为主导者的科技股也消化系统较极高收购价，金融地产等市值收购价皆在在历史上低位，通过间该公司的年报预告也可以看出，先前热点的上新能源板块极高增速仍将维持。目前为止上证综指、上证50及沪深300指数的PE收购价分别为12倍、11倍及13倍临近，也皆东南面在历史上相较很低分位，即使在经济发展相较软弱的短期内下，这些权重板块很难有实质大不确定性。

对于政策，必须解决“近忧”和“远虑”的弊端，“近忧”是经济发展的增长速度，“远虑”是人口总数增长速度弊端。因此东南面经济发展保增长速度的阶段，特别在出口基数较极高，2022年上半年不太可能呈现较为友好的宏观政策，或许采取偏积极的财政及货币政策，赞同稳增长速度，低价流动性逐步朝向不合理。A股是一个偏爱流动性的低价，只要流动性没有弊端，整体低价的不确定性不太可能不大。

2022年，宏观经济发展增长速度压力减小，我们推论即使如此三年靠产业和格调有钱的方式则必须转化，从自上而下寻找弯角的方式则很快靠拢自上而下寻找赛手的方式则，必须挖掘功能性增长速度的海外投资希望，包含寻找拆分子产业以及数则。必须集中更多的精力在拆分产业及数则的精选辑上，特别要关注一些极高增长速度的也就是说。我们也都会将主要的精力和主要的仓位固定式到赤字度极高的产业、拆分产业头，国产替代正在开始以及产业化一体化总体布局完成的也就是说上。主要在金属材料、汽车零部件、电子、医药、精细化工、电气设备、飞轮、上新能源等产业的拆分头也就是说。

具体而言，将要点关注下述海外投资顺时针：

国产替代背景的小党制造业海外投资希望：制造业迈向强化的背景下，寻找极高端制造应用领域的国产替代希望，包含金属材料、电子、医药、飞轮、储蓄等应用领域从“0-1”或者“1-10”的海外投资希望。

从电动化到智能化的汽车产业化海外投资希望：随着电动化发展趋势确立，国际上产业化具有明显优势。缺芯对汽车产量和车型周期不良影响较多。也就是说产业增速仍未只不过再现在市值上。随着微处理器供应过剩加重，更进一步受不良影响较多的汽车零部件的产业存有较多的增长速度希望。

极高增长速度的国防军工产业：要点关注导弹、飞行中、航发等拆分应用领域海外投资希望，特别关注国企改革背景下促使的该公司治国结构优化希望。

碳中和政策推动的风电及上新能源车产业化：虽然风电和上新能源车产业化已经上扬很多，但受益于双碳政策的持续刺激，更进一步大不太可能性都会继续维持极高增长速度，但必须区别于并精选辑存有电子技术突破的上新也就是说，我们特别关注储能放量促使的海外投资希望。

科技应用领域的数字化迈向希望：关注软件、芯片的自主可控、MiniLED产业、鸿蒙操作系统促使本性互联的物联网海外投资希望。将来互联网电子技术，例如元生命体延伸出来的主题海外投资希望。关注钢铁工业互联网的海外投资希望，主要集中在欧美强大的钢铁工业基础延伸出的钢铁工业互联网需求。

疫情管控紧急措施放松促使的储蓄希望：短期内冬奥都会后疫情的管控前提将或多或少缩减，若后续疫情逐步企稳，头有所发展弹性值得期盼，要点关注疫情在此期间破损严重不良影响的旅游、饭店、餐饮等产业。