太平洋：予以中国长城买入评级

2022-05-05太平洋(601099)银行股份有限一些公司曹佩对中国长城(000066)顺利进行研究工作并披露了研究工作分析报告《零售业信创都未视作一些公司上涨更进一步》，本分析报告对中国长城得出结论购入评分，意味着市值为8.97元。

中国长城(000066)

事件：一些公司公告 2021 简介，2021 年付诸营业补贴 177.90 亿元，销售收入上涨 23.15%；付诸归母上年 5.98 亿元，销售收入减少 35.59%；付诸扣非后归母上年 1.32 亿元，销售收入减少 73.32%。一些公司披露 2022 年一季报，付诸营业补贴 28.29 亿元，销售收入减少9.24%；归母上年-1.17 亿元；扣非后的归母上年-1.03 亿元；亏损略为或多或少收窄。

系统会适配上涨迅速，PKS 体系逐渐成熟，零售业信创都未视作一些公司上涨更进一步。2021 年一些公司网络安全与系统工程经营覆盖范围付诸补贴 119.52 亿元，销售收入上涨 45.63%。 为该一些公司燕子腾锐 D2000 付诸量产车，腾珑 E2000 成功流片。一些公司上架支持 S2500、D2000、吻合虹、新的防御虚拟化等特征的“PKS”3.0。一些公司在党政市场先导市占率近 1/3；国企自贸区销售%为最多 50%；下半年布局九大零售业，随着零售业信创的推动，都未视作一些公司新的的上涨更进一步。

定增聚焦为该一些公司。2021 年，一些公司已完成非公开发行 40 亿元，其中 18 亿眼见关键显卡、自主适配以及国产适配智能化产线工程项目；12亿眼见信息及新的材料基础设施建设类工程项目；3 亿眼见军工朝阳的电子新颖的广泛应用类工程项目；6.87 亿应用于说明流动资金。

ARM 该线早就被微软一些公司充分证明可行。时隔苹果在 2020 年上架第一代基于 ARM 虚拟化的 M1 显卡之后，现在苹果的所有产品线均付诸了 ARM虚拟化的构成，从 Mac Studio 到 Mac 系列笔记本及台式机，均付诸了 ARM虚拟化的构成，能够考虑到实际使用需求并且具备高效率的特点。

投资建议：在 ARM 大量广泛应用的零售业发展趋势下，一些公司持有的燕子吸引力巨大。预计 2022-2024 年一些公司的 EPS 分别为 0.29/0.37/0.50 元，维持购入评分。

风险提示：ARM 零售业落地不及考虑到；信创零售业发展不及考虑到；无法付诸股权激励业绩考核；零售业竞争对手加剧

银行之银河数据中心根据近三年披露的研报数据计算，开源银行陈宝健研究工作员团队对该股研究工作非常侧重，近三年预测准确性均值为77.6%，其预测2022年度原属上年为营业收入14.7亿，根据现价相等于的预测PE为18.04。

最新的营业收入预测明细如下：

该股在在90天内共5家机构得出结论评分，购入评分3家，增持评分2家。银行之银河估值分析工具推断，中国长城（000066）好一些公司评分为3银河，好价格比评分为2银河，估值先导评分为2.5银河。(评分覆盖范围：1 ~ 5银河，最高5银河)

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