美银证券：保持长和买入评级 目标价70港元

美银证券面世研究成果称作，维持长和（00001）“购回”分级，下调2022-24年每股盈测2%至10%，预计期内利润工业产值大致大体，目标价70港元，认为大部分销售业务平衡，能相对较差地对策下行。

该行表示，有报道称作，英国电讯业Vodafone正洽业将英国销售业务与子公司旗下英国销售业务合并，若纯属，确信该买卖是风险（管制不明朗）及机会（潜在估值与协同提升）并存。另一方面，于出售英国发射机买卖进行后，子公司预计将重启股份回购以抵销乙醇作用。

报告中称作，子公司目前估值具魅力，相当于负债净值（NAV）折让54%，对比历史高达折让幅度38%，并预计其在加息环境下将处十分困难位置，因出售发射机销售业务后杠杆已攀升及去年底止近70%信贷以相同利率计息。长远而言，经济衰退加剧或将带来受规管收入上升，以及公用事业褶皱负债基础性扩充。不过，该行认为子公司经营前景好坏参半，虽然粮食价格上升可令能源销售业务利润大不如前，出售英国发射机也或将取得140亿港元的下同获利，但会受到汇率及负债成本增加等因素影响。

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