【券商聚焦】交银国际削腾讯控股(00700)目标价6%至613港元 维持“买入”下调

交银国际样研报常指，腾讯将于3月初23日样布2021年全年及4上半年业绩。交银预计全年支出増16%，相应后净利润増2%，美国市场预期増17%/5%。预计4上半年支出1429亿元，去年同期増7%，美国市场预期1471亿元，其中游戏増7%（原13%）、社群増值维修服务増8%（原10%）、金融原先能源及云増21%（原24%）、广告再降9%（原-2%）。预计相应后每股利润2.74元，去年同期再降20%。

1月初24日影片号上线付费电视直播间（9元/NBA首轮）。对标短影片跨平台开始运行数据，估算电视直播带货及打赏支出规模或达500亿-850亿元，腾讯潜在支出可増7-12%。但就其仍在初期，暂未不属于交银的分析和估值中。

交银预计2022年下半年业绩消退，重点关注原先业务就其及对传统企业摄像背书带来的长期以来増量。基于SOTP，不考虑投资者价值，目标价从652港元调低至613港元。维持“买入”分级。