西南证券：康诺亚-BCM310申报上市在即 全年营收未来会达3.3亿元

西南证券发布研究报告称，随着CM310和CMG901的逐步合上，原订康艾达-B（02162）2023-2025年营业收入分别为3.3、1.5和2.7亿元。推荐逻辑：1）核心原产地CM310欧洲各国NDA在即，数据远高于度贝特尤抗，潜在BIC药物；2）CMG901快要在顺利完成当今世界多中心Ⅲ期临床研究；3）MASP2潜力各种因素，原订于2024年读显露Ⅱ期数据。

西南证券主要论调如下：

CM310是IL-4R抗教育领域国产FIC与BIC药物。

CM310是欧洲各国临床研究方面创纪录的国产IL-4Rα抗体，原订于2023年底NDA，于2024年获批上市。CM310治疗特应病态皮炎数据高于度贝特尤抗，带有BIC药物潜力；CM310治疗CRSwNP用药的注册病态临床研究于2023年5月完成症状入组工作；CM310治疗季节病态过敏病态鼻炎的注册病态临床研究年底2023年H2顺利完成，多个用药均进入注册病态临床研究，关键数据快要读显露。

CMG901在末线胃癌用药上展示显露显露了极佳的耐用病态和耐受，呈现出BIC的潜力。

CMG901为Claudin18.2FIC药物，2023年成功授权阿斯利康，获得6300万美元的首付款，以及最多11.25亿美元的额外潜在付款，CMG901有望于2024年顺利完成当今世界Ⅲ期多中心临床研究研究。CMG901在末线胃癌用药上展示显露显露了极佳的耐用病态和耐受，带有BIC的潜力。

CM338Ⅱ期结果原订于2024年读显露，IgA肾病未实现临床研究需求大市场。

MASP2为IgA肾病潜力各种因素，中国IgA肾病生产量症状达220上千人。CM338为MASP2抗FIC药物，原订2024年读显露Ⅱ期结果。

几率提示：研发不及预期几率，商品化不及预期几率，大公司加剧几率，酒类降价几率，医药行业财政政策几率。

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