【国金电子】兆易创新中报预告点评：结构持续优化，单季度业绩创历史大关

国金研究工作静电行业 樊志远团队

意外事件

7月14日，日本公司发布净资产官方网站，原计划2022年上半年归母净资产大约15.2亿元，上年持续增长大约93.46%；扣非归母净资产大约14.61亿元，上年持续增长大约97.31%。

评论者

净资产短时间高持续增长，单周内后起历史文化新近高；单周内看，22Q2实现归母净资产为8.34亿元，上年+72.31%，环比+21.57%；扣非归母净资产为8.06亿元，上年+73.71%，环比+23.05%。2022 年上半年净资产大幅持续增长，日本公司归因于短时间优化商品骨架、消费者骨架，在此期间进一步提高纺织工业、车也等领域营收占多数比。

商品及中游应用于骨架性增加明显，工控、车也占多数比短时间进一步提高；

Nor Flash各个方面，128Mb~2Gb中大量商品占多数比极限60%，其中纺织工业和车也用Nor Flash持续增长迅速，且65nm向55nm转换勉强，带来生产成本和毛利率进一步提高，我们原计划22年Nor Flash业务短时间稳步持续增长。

MCU各个方面，纺织工业占多数比极限过40%，车也、储能成为新近持续性：目前兆易MCU纺织工业应用于主要限于5个领域：纺织工业自动化，最主要变频器、伺服器、PLC（电梯、轨道交通）；能源电能，最主要光伏、储能、充电桩，数据电源、基站电源等；智能城市，最主要智能灯具、表计类、停车场升降机、智能农业等；医疗卫生设备，主要为的医院内的医疗卫生设备，对MCU商品的尽快为纺织工业级以及车规级。便携式的医疗卫生设备为消费类可配戴商品；安防、防范、消防等，且各种类型都已布满头部消费者，纺织工业占多数比极限40%，原计划今年将极限50%。车用MCU使用40nm制程，进展勉强，月底月底在国内主流屯门车厂放量，同时日本公司在逆变器、携带式、户用、微型储能器领域也在短时间布置。

DRAM各个方面，17nm DDR3已批量给消费者送样，重点布置安防、机顶盒以及纺织工业等领域，23年月底推出第三部17nm DDR4及LPDDR4商品，量范围限于1-8Gb，来得台厂20nm商品有较强的耐用性军事优势（原计划毛利率高5%大概），23年月底大规模放量。国金机构消费者可详细查看《【国金静电】兆易后起新近中报官方网站点评：骨架短时间优化，单周内净资产后起历史文化新近高》全文研报素材。

后果示意：中游需求不及预想后果，行业竞争发展趋势急转直下后果，日本公司生产成本建设不及预想后果，新近消费者扩大不及预想后果，股东质押、解冻后果等。