前海开源基金2022年第二季度投资策略报告：消费、长周期、制造业、房地产整体给予超配评级

请查收！前海开源该基金会2022年第二季度企业手段报告

在经历了第第二季度近年来政治、工商业、社会局势推移，近年来产品较大大不定动后，对接下来的价位，我们将如何展望？以下看法，请您查收！

近年来工商业概要

澳大利亚工商业及失业者持续改善，但受俄乌武装冲突不良影响，利率屡创意高，为了减缓利率，财年3翌年年初进入加息心率，加息25个bps。受工商业下降时、利率走高和失业者率增加不良影响，欧货币国策转鹰，将加快结束资产购买计划。

从国内宏观工商业原因来看，第二季度工商业数据文献资料有复苏迹象，1翌年和2翌年的工商业数据文献资料营业收入小幅降至；确切来看，生产、消费、企业数据文献资料降至，出口人均依旧保持一致高位；预估第二季度GDP人均为4.5%左右。根据3翌年政府工作代表大会和金融职代表大会，货币国策和国策将双双好爸爸。预估二季度工商业数据文献资料似乎将独自保持一致稳定，但需关注疫情反复对工商业的冲击。

A 股

从A股的几率收益原因来看，第二季度呈现下跌价位，指数中上证指数跌幅有约，为-10.68%。产品风格上连续性风格股票跌幅度最小，涨幅为-5.17%。从各行业来看，联结四季度工商业发展原因和国策预判，消费、心率、制造业、建筑业全面性得到超配评级，其他板块得到标配评级。

港 股

港楼产品第二季度价位极差，港股涨幅为-11.3%。展望二季度，对上交所没有除此以外乐观，但也无需忽视平淡。香港本地疫情爆发、国际局势不明、利率高企、美元避险心态鲜明；另外，国内行业国策不确切，工商业净空甚至对工商业持续增长最大限度有声称，都造成了产品的参与度和心态短期极差。

但正因为此，众多优秀公司的估值已经驶向上曾低位。因此，从前可以不那么绝望，犹豫不决监管国策分心、全面性工商业净空反转、国际局势紧张等确切的确切来说到来。

债 市

中长期来看，工商业持续增长中枢下移的长线形式化依旧不了不定，国内冲动国策靠前好爸爸似乎翌年内透支后续持续增长发展潜力，外地多次加息之前或多或少似乎击碎本轮印钱带来的繁荣心率；货币国策上调国策利率的概率更大，利率日后搬回3%以上的概率或多或少更大，预估2022年债市偏震荡，人声越加复杂。

转债估值震荡受产品心态、相对于资金、流动性等因素不良影响，相对来说比较根本无法把握，估值仍保持一致稳定上曾偏高位置。在当前权益产品偏弱，提议淡化仓位，基于股票基本面寻找交易性机会。

黄 金

虽然财年启动加息，但俄乌武装冲突进一步推升澳大利亚利率，钻石作为抗利率的企业品种，具备更高的企业价值。另外，钻石也是一种优化资产的设计的极佳企业工具，有利于金融市场全球证券市场的剧烈震荡。

几率预设：本内容不构成任何企业提议，不作为任何法律邮件。该基金会即使如此盈利并不预示其未来盈利表现，管理人不保证一定获利，也不保证最低收益。我国该基金会运转时间很短，不能反映楼市发展的所有阶段性。企业者在进行企业前请仔细阅读《该基金会合同》、《招募说明书》、《该基金会产品文献资料概要》等邮件，审慎做出企业决策。产品有几率，企业需谨慎。

中学教师：石秀珍 SF183

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