供给侧改革叠加反为基建，开始复苏的水泥股要？

视觉中国

采访 | 陶知闲

撰稿 | 宋烨珺

砖瓦周期性要开始了。

今年以来砖瓦大型企业为数众多厂家海螺砖瓦（600585.SH）、华新砖瓦（600801.SH）股价一改当年两年的颓势，其中华新砖瓦已是暴跌6%，表现少优于上证指数。

砖瓦大型企业到底发生了什么巨大变化？未来又有哪些机会？

供给侧改革

仅有5年来砖瓦商粹价格指数一直有利于在140至165这个区间内，而政策成为突破商粹价格模拟器的迈出。2021年8月，随着限产限电政策落地带来的供给趋紧，砖瓦商粹价格忽然呈现爆发式增长，商粹价格指数一度突破213.81。今年以来随着市场需求端短时间低迷，砖瓦商粹价格已回落至170点左右，但仍少于当年商粹价格模拟器。

截图来源：WIND、界面报导研究部

对周期性粹来说，商粹价格剧烈震荡主要各有不同供需关系不适度，在砖瓦大型企业新一轮供给侧改革之下，这点尤为明显。相合较再加的短期再加，本轮供给侧改革针对性更大，半世纪更长，影响或愈发深少。